ノーベル賞を受賞した「驚異の学問」で、
勝てる投資家に。

「行動経済学」という驚くべき学問があることを知っているでしょうか。

行動経済学とは、人間の脳が生み出す心理や感情的な側面をベースに分析される経済学で、従来の経済学にはなかった新しい考え方に基づいた学問です。

行動経済学が確立される以前の経済学は「人は常に自分の利益を最大化しようと合理的な意思決定をする」という前提で、世の中を経済という面から研究する学問でした。

ところが、2002年にノーベル経済学賞を受賞したダニエル・カーネマン教授や、同賞を2017年に受賞したリチャード・セイラー教授らによる数々の実験が明らかにしたのは「人は常に自分の利益を最大化するような合理的な意思決定を行うわけではない」という人の脳と心理に関する驚きの事実でした。

例えば次の問題を考えてみましょう。

A. 確実に1万円をもらえる
B. 50%の確立で2万円をもらえるが、50%の確率で何ももらえない

どちらを選ぶでしょうか。

次の質問です。

C. 確実に1万円を失ってしまう。
D. 50%の確率で2万円を失ってしまうが、50%の確率で何も失わない

最初の質問に対しては、多くの人が「A」を選択し、次の質問に対しては多くの人が「D」を選択します。皆さんはいかがでしたでしょうか。

しかし、この回答パターンは「合理的」ではありません。なぜならば、どちらも1万円の利益・損失の話ですが、一方では確実に利益を得る選択をし、もう一方では確実性を捨て、2万円の損失を出さずにすむ可能性がある“ギャンプル”に賭けてしまっているからです。

このような行動は行動経済学の「プロスペクト理論」の一部、「損失回避」から説明できます。同じ1 万円でも、人の脳は得られる利益から感じる喜びよりも、損失から被る悲しみの方をより大きく感じてしまうようにできており、このことがこのような矛盾した行動に向かわせるのです。

そして、この行動経済学を知って行動できるか、できないかで大きく明暗が分かれるものがあります–––––それが、資産運用です。

特に株式市場においては日々の株価の変動そのものが、人間の心理の変化をそのまま表していると言えます。

株式投資において、その株価の変動の中でリスク管理の点から必須と考えられている「損切り」が上手くできない人が多いのは、前述のプロスペクト理論の「損失回避」の心理が大きく作用しています。

現在の相場は、新型コロナウイルス感染症の世界的拡大を受けて株価が大きく振れる「有事の相場」と言えるでしょう。今のように有事の際には人間の心理は通常の何倍も大きな振れ幅で動くものです。市場に参加している私たち投資家も知らず知らずのうちにいつも以上の幅で心が揺れ、合理的でない判断をしている可能性が高いのです。

そんな状況になって、ここ最近、急激に受講生が増えているのが、「投資家心理マスタースクール」です。

このスクールでは、私たち個人投資家が投資の世界特有の心理的な罠にはまり、損失を重ねてしまうことを避けるために、投資家の心理を探りながら正しい投資判断をする方法を具体的に学んでいきます。

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今のように時間がある時こそ、そして今のように人々の気持ちの振れ幅が大きい時こそ、「休む」のではなく、近い将来の飛躍のために力を蓄えたいという人は、誰しもが無意識に陥ってしまう行動心理を学び、正しい投資判断ができるようになる実践的手法を学んでみてはどうでしょうか。

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喫茶店で時給1,000円の人が、時給3万円の弁護士に対して「なんで同じ時間働いて時給が違うんだ。不平等だ」とは思わないでしょう。それは、難しい司法試験を突破するために多くの時間を費やしたことがわかっているからです。

世の中の人 は、その価値に見合う金額を払うようになっています。「価格とは、何かを買うときに支払うもの。価値とは、何かを買うときに手に入れるもの」とウォーレン・バフェットが言っているように、高級レストランに行ったのに、自分の家で食べているのと同じようなものが出てきたら、「こんなの、自分でも作れる！ 高いお金を払いたくない」と思うのではないでしょうか。

値段に見合わない価値のものにお金を払うとき、人は「損をした」と怒るのです。私たちの仕事も同様です。誰でもできることより、誰もができない飛び抜けた能力対する価値のほうが高くなります。

つまり、誰でもできる能力を短い時間で身につけるより、時間がかかってでも、誰もができない価値ある能力を身につけたほうが、かけた時間以上の価値がかえってくるのです。

自分の才能に実績を掛けあわせよう　

あなたの会社で、1億円ほどの投資をして比較的大きなレストランを開くとしましょう。そのとき、長年高級ブランドの店舗デザインをしてきたデザイナーに、インテリアデザインのコンサルティングを500万円ほどで受けられるとしたら、依頼したいと思いませんか。きっと多くの会社から依頼が殺到するでしょう。

このように誰もが認める実績があると、価値はグッと上がります。これがブランディングです。（続きは次回のWeekly通信で）

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